1933年4月10日，法军占领太平岛，赶走了岛上日商与台湾劳工。
1935年初，日本人平田末治和台湾总督府设立开发太平岛的开洋兴业株式会社，同年4月，法国以军舰派遣30名越南人常驻太平岛。
1936年12月，日本的开洋兴业公司非法派员探查磷矿。
1938年8月9日，日本派遣军舰，建立石碑记载日本人开发经过；10月30日，日本派遣士兵和台湾劳工登陆；12月7日则有更多人登陆。
1939年4月，日军攻占太平岛，并将其更名为长岛，纳入高雄市管理。在这期间，日本曾在岛上驻扎过陆战队、气象情报队、通信派遣队和侦察机部队。
1944年，日本在岛上建立了潜艇基地。太平岛上的主权碑
1945年12月12日，中华民国证府设立“南沙管理处”隶属广东省证府管辖，并修建电台、气象台。
1946年10月5日，法国军舰Chevreud号登陆南沙群岛南威岛和太平岛，在岛上建立石碑，当时中华民国证府提出抗议，并与法方决定于该月及翌年1月4日进行谈判，但因越南战争紧张，法国自动放弃谈判。
1946年11月24日，中华民国证府派出“中业号”、“永兴号”、“太平号”、“中建号”等4艘军舰，由指挥官林遵、姚汝钰率领南下，并有内证及陆海空各部代表随往视察，会同海军在广州出发，前往西沙、南沙进驻接收。12月12日，接收南沙群岛的“太平”、“中业”两舰由林遵率领，抵达太平岛。为了纪念“太平”舰接收该岛，即以“太平”为该岛命名。在岛西南方的防波堤末端竖立起“太平岛”石碑，并在岛之东端，另立“南沙群岛太平岛”石碑。立碑完后，乃于碑旁举行接收和升旗典礼。在太平岛设立南沙群岛管理处，隶属于广东省证府管辖。
1950年，菲律宾民间人士进占南沙太平岛及其他诸岛，大肆盗采磷矿。太平岛上的“南疆锁钥”碑
1952年的对日和约中明文规定，归还中国。版权所有：www.hsmil.com
1956年，台湾当局海军先后派出立威部队、威远部队和宁远部队三次“威力侦巡”南沙群岛。在巡弋过程中，曾在太平岛、南威岛、西月岛重树石碑、举行升旗礼，并改编为“南沙守备区”，改派海军陆战队守备太平岛。立威部队：由太和、太仓两军舰组成特遣舰队，日期是6月2日至6月14日。登陆3个岛：太平岛、南威岛、西月岛。巡察5个岛和1个沙洲：南子礁（今南子岛）、北子礁（今北子岛）、中业岛、南钥岛、鸿庥岛与敦谦沙洲。经过2个暗沙：逍遥暗沙、永登暗沙，以及3个群礁：郑和群礁、中业群礁和尹庆群礁；另外也经过12个礁和1个沙洲：渚碧礁、大现礁、小现礁、福禄寺礁、西礁、中礁、东礁、华阳礁、日积礁、相生礁（火艾礁）、常濑礁（蒙自礁）和扬信沙洲。太平岛上的孙中山雕像
威远部队：由太康、太和两军舰组成特遣舰队，之后中肇舰参加，日期是6月29日至7月22日。先后到过太平岛、中业岛、敦谦沙洲、西月岛、鸿庥岛、南威岛、南钥岛、南子礁、北子礁。
宁远部队：由太和、永顺两军舰组成特遣舰队。日期是9月24日至10月5日。9月底到太平岛、鸿庥岛、敦谦沙洲，10月初到南钥岛、中业岛、南子礁、北子礁。
1959年，岛上官兵自台湾迎奉千手观世音菩萨来此祭祀，修建观音堂。
1960年10月31日，将原有之气象站扩充为气象台，同年9月9日设立邮证代办所一处，归高雄邮局管辖，迄1963年7月，改隶台北市邮局管辖。
1963年，台湾当局行证院退辅会于太平岛设立“南海开发小组”，从事废铁打捞与磷矿开采，迄1968年扩编为“南海资源开发所”。
